ReGen III (WKN: A3CPRV / Kürzel: PN4 / TSXV: GIII) - Geschicht | Karstens Smallcap-Stockpicking
ReGen III (WKN: A3CPRV / Kürzel: PN4 / TSXV: GIII) - Geschichte wird gemacht, es geht voran!
ReGen kommt bei seinen Vorarbeiten für die erste Altöl-Recycling Anlage in Texas sehr gut voran.
Der Due-Diligence-Prozess mit einem Multi-Milliarden-Dollar-schweren Private Equity-Unternehmen aus den USA schreitet zügig voran. Bis heute sind ReGen III keine unüberwindbaren Hindernisse bekannt, die von der PE-Firma vorgebracht wurden. Also ist kein Dealbreaker in Sicht. Das würde die Eigenkapitalkomponente der Projektfinanzierung sicherstellen. Ich rechne diesbezüglich im Februar mit weiteren News.
Im Hinblick auf das notwendige Fremdkapital hat ReGen von Export Development Canada („EDC“) unverbindliche Konditionen für eine vorrangig besicherte Schuldenfazilität in Höhe von 108 Millionen USD erhalten.
ReGen III wird im Rahmen des laufenden Due Diligence-Prozesses weiterhin Projekt- und technische Daten an EDC übermitteln. Die endgültigen Konditionen werden voraussichtlich im Laufe des zweiten Quartals 2022 ausgehandelt.
Als neuer Dienstleister ist nun die Firma New Energy Risk („NER“), eine Tochtergesellschaft der AXA Group, bei ReGen an Bord. NER arbeitet parallel mit KPS an der Entwicklung einer ergänzenden GAP-Versicherung, die ReGen III und seinen Kreditgebern weiteren finanziellen Schutz bieten soll.
„Falls es nicht zu unvorhergesehenen wesentlichen Änderungen kommt und angesichts dieser technischen Fortschritte ist das Unternehmen davon überzeugt, dass es in der Lage ist, Ende Q1/Anfang Q2 eine vorläufige Kostenschätzung für das Projekt und das endgültige FEED-Paket im Q2/2022 zu erhalten.“
https://www.irw-press.com/de/news/regen-iii-liefert-unternehmens-update_63751.html?isin=CA75888V1004
Nochmal zur Erinnerung:
ReGen will insgesamt 10-15 Projekte innerhalb von nur 2 Jahren identifizieren, projektieren und finanzieren.
Sobald die Finanzierung für die Texas-Anlage abgeschlossen ist, dürften die weiteren Projekte quasi nach Schema F ablaufen. Ich kann mir sehr gut vorstellen, dass bp ReGen schon einige neue Projekte auf den Tisch gelegt hat.
a) eine große ReGen-Anlage (wie in Texas) mit einer Kapazität von 5.600 bpd würde ein EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von 250 Millionen USD pro Jahr bzw. 313 Millionen CAD pro Jahr abwerfen und
b) eine kleine Anlage mit einer Kapazität von 2.800 bpd würde ein EBITDA von 114 Millionen USD pro Jahr bzw. 143 Millionen CAD erwirtschaften.
Im Vergleich dazu liegt die aktuelle Marktkapitalisierung von ReGen bei 150,0 Millionen USD bzw. 188,2 Millionen CAD.
Für meinen Geschmack müsste die ReGen-Aktie jetzt schon mit mindestens dem 1-fachen EBITDA der Texas-Anlage (313 Millionen CAD) bewertet werden.
Einnahmen aus Emissionsgutschriften (Carbon Credits) sind in den spektakulären Planzahlen von ReGen noch gar nicht enthalten.
ReGen wird eine Gelddruckmaschine.
Rating: Kaufen bis 1,89 CAD = 1,30 Euro / Kursziel bis Ende 2022: 11,85 CAD = 8,05 Euro
