Zweistelliges Kursziel für Cypress Development (WKN: A14L95 / | Karstens Smallcap-Stockpicking

Zweistelliges Kursziel für Cypress Development (WKN: A14L95 / Kürzel: C1Z1 / TSXV: CYP / Kurs: 1,84 CAD / Börsenwert: 234 Millionen CAD)?

Was will uns der Künstler damit sagen, fragt man sich meistens, wenn man vor abstrakter Kunst steht.

So ging es mir, als ich heute die aktuelle Analyse von Couloir Capital zu Cypress gelesen habe: https://ceo.ca/@newsfile/couloir-capital-ltd-is-pleased-to-announce-the-updating-20a17

Auf den ersten Blick sieht man ein Kursziel von 4,04 CAD bzw. ein Kurspotential von 125 Prozent. So weit, so gut.

Aber offensichtlich hat der Analyst Angst vor der eigenen Courage. Schaut man in seine DCF-Berechnung auf Seite 6, fällt auf, dass er übervorsichtig an die Sache herangeht.

Er geht von einem langfristigen Lithiumhydroxidpreis von 10.000 USD pro Tonne (angehoben von 9.000 USD) und einem Abzinsungssatz von 12 Prozent aus und kommt so auf einem fairen Wert von 5,02 CAD pro Cypress-Aktie.

Für meinen Geschmack ist ein Abzinsungsfaktor von 12 Prozent für die Entwicklungsphase, in der sich Cypress befindet, viel zu hoch. 8 Prozent oder 10 Prozent wäre m.E. angemessener.

Bei 10 Prozent Abzinsungsfaktor steigt der faire Wert pro Cypress-Aktie auf 6,89 CAD und bei 8 Prozent sogar auf 9,59 CAD.

Aber selbst die 10.000 USD/t Lithiumhydroxid sind zu niedrig angesetzt. Ich würde eher von 12.000 USD/t ausgehen, aber die Tabelle geht bis maximal 11.000 USD/t.

Bei einem Lithiumhydroxidpreis von 11.000 USD pro Tonne ergeben sich folgende faire Werte pro Cypress-Aktie:

a) bei 12 Prozent Abzinsungsfaktor: 6,24 CAD
b) bei 10 Prozent Abzinsungsfaktor: 8,39 CAD
c) bei 8 Prozent Abzinsungsfaktor: 11,51 CAD

Der wahre faire Wert der Cypress-Aktie liegt m.E. mittelfristig weit im zweistelligen Bereich.

Rating: HALTEN - Kursziel 5,00 CAD = 3,30 Euro bis Ende März 2022

Noch spannender als Cypress finde ich aktuell Lithium South Development (WKN: A2QGR9 / Kürzel: OGPQ / TSXV: LIS).

In Argentinien haben potentielle Käufer aus China bessere Karten als bei einem US-Projekt von strategischem Wert.

Ich habe gestern meine Aktien- und Optionsscheinzertifikate bezüglich der aktuellen Lithium South Finanzierung erhalten, also müsste in Kürze der Abschluss der Finanzierungsrunde vermeldet werden.

Rating: KAUFEN bis 0,50 Euro / Kursziel 1,10 CAD = 0,73 Euro bis Ende März 2022 / mein 2. Kursziel liegt bei 2,50 CAD = 1,67 Euro bis Ende 2022